Radar des créanciers.

Leçon : Maastricht fixe 60 %. Au-delà de 100 %, chaque choc de taux devient dangereux — la Grèce a culminé à ~180 %.

Eurostat — dette des administrations publiques (2024)

Leçon : Ratio-clé de Moody's : combien d'années de recettes pour rembourser. Au-delà de 250 %, la note décroche.

Eurostat — dette / recettes des APU (2024)

Leçon : Le vrai tueur : la part des recettes qui part en intérêts au lieu de services publics. France ~4,5 % aujourd'hui, projeté >7 % vers 2027.

Eurostat — intérêts / recettes des APU (2024)

Leçon : Ce qu'il faut emprunter chaque année (déficit + dette qui arrive à échéance). Le FMI voit >15-20 % comme un signal de fragilité. France ~300 Md€/an.

FMI Fiscal Monitor / Agence France Trésor (2024)

Leçon : Maastricht fixe 3 %. La Grèce, sous tutelle, est repassée sous ce seuil — la France, non.

Eurostat — capacité/besoin de financement des APU (2024)

Leçon : Le solde AVANT intérêts : négatif = on s'endette même sans la dette héritée. La Grèce affiche un excédent primaire ; la France non.

AMECO / Commission européenne (2024)

Leçon : Le chiffre tangible : ce que chaque Français doit collectivement, avant même de naître.

Dette Eurostat ÷ population (2024)

Leçon : Ce qu'on ajoute à la dette, par tête, chaque année. La Grèce en ajoute 7× moins que la France.

Déficit Eurostat ÷ population (2024)

Leçon : Le déficit oublié : si le pays consomme plus qu'il ne produit, il dépend de l'épargne étrangère. Les « déficits jumeaux » ont coulé la Grèce.

Eurostat / Banque de France (2024)

Leçon : Ce que le pays doit au reste du monde, net. Sous −35 %, la Commission européenne déclenche une alerte.

Eurostat — position extérieure globale nette (2024)

Leçon : Le thermomètre en direct : l'écart de taux avec l'Allemagne. La Grèce a dépassé 3000 pb en 2012 — aujourd'hui elle emprunte presque moins cher que l'Italie.

Marché obligataire — à mettre à jour (cours du jour)

Leçon : Sous AA, l'accès au crédit se renchérit ; sous BBB-, on sort de la catégorie « investissement » et les gros fonds doivent vendre. La Grèce vient de repasser en catégorie investissement.

S&P Global Ratings — à mettre à jour

Leçon : Record de l'UE : plus la dépense est haute, moins il reste de marge pour couper sans douleur.

Eurostat — dépenses des APU / PIB (2024)

Leçon : Déjà parmi les plus élevés d'Europe : peu de marge pour augmenter les impôts. L'ajustement devra passer par la dépense.

Eurostat / OCDE — prélèvements obligatoires (2024)